区快链之窗

证券时报网讯，广发证券指出，煤炭市场方面，5月末由于高层持续关注大宗商品价格上涨，下游用户和贸易商观望情绪增加，但受制于较严的安监形势，煤矿保供增产效果一般，加上进口煤贡献不足，下游需求维持较高水平，上周港口价格再次从840-850元/吨水平上涨至920元/吨以上。后期，动力煤迎峰度夏需求旺季临近，港口、电厂及钢焦产业链存煤整体处于中低位，预计后期煤价有望维持高位（年初以来港口和产地价格相比较去年均价涨幅在30-40%）。中长期看，由于碳中和预期煤炭新批产能持续放缓，需求也有望基本平稳。

总体看，2021年以来煤价中枢相比20年或提升20%-30%以上，龙头公司的盈利和现金流优势凸显。近期大宗商品价格政策限制虽有影响，但供需面变化不大，供给端实际增量不大，需求也维持稳中上行，预计煤价仍维持高位。目前板块PB(LF)仍处于1.2倍的平均水平，多数公司动态PE处于5-10倍的低估水平，继续重点看好陕西煤业、山西焦煤、潞安环能、淮北矿业、兖州煤业（A）、兖州煤业股份（H）以及其他具备资源优势和盈利弹性的龙头。