证券时报网讯，东北证券指出，当前的热门成长板块行情短期需警惕局部调整；但中长期难言结束，调整仍是布局机会。从复盘历史的三个因素来看，首先，短期来看：（1）宏观层面，参考2015年后的美联储加息，国内在全球短期面临紧缩预期的背景下很难持续大幅宽松。（2）行业层面，从中报业绩预告及景气度指标来看，周期、军工及非半导体的TMT等板块盈利增速及景气度均不低。（3）交易层面，换手率比值、成交额占比等情绪指标显示热门板块交易热度过高，短期需警惕交易拥挤的风险。其次，长期来看：（1）宏观层面，全球潜在经济增速和收益率下行的长期趋势不变，长期成长板块受益。（2）行业层面，半导体行业国产替代逻辑不断增强；当前新能源车市场渗透率已达12.7%，电动化浪潮即将开启；碳中和框架下光伏、风电等扩张空间广阔。（3）交易层面，半导体、新能源车、光伏以2023年的盈利对应估值分位数分别为18%、43%、32%，估值性价比仍较高。


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