光大证券研报指出，8月，CPI同比、PPI环比双双转正，价格领域积极信号显现，国内通胀底部确认形成，进入上行通道。CPI方面，受基数改善、猪肉石油价格上涨影响，CPI同比升至0.1%，而核心CPI同比仍在低位，指向消费领域复苏势头偏弱。PPI方面，受国际油价上涨、国内需求企稳、原材料补库等影响，工业品价格触底反弹，叠加基数走低，PPI同比降幅连续两个月收窄。向前看，考虑到国内经济动能企稳、猪价回暖、油价高位运行，预计CPI同比有望逐步回升，年末或修复至1%附近。PPI方面，伴随着国内地产政策放松、美国制造业企稳回升，国内外需求改善，叠加企业去库进入尾声，将带动大宗商品价格步入震荡上行通道。预计四季度PPI同比降幅继续收窄，但考虑到经济仍处在弱复苏阶段，短期内需求侧实质性改善空间有限，PPI同比回正难度较大。
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